Source de financement alternative aux prêts bancaires et émissions obligataires cotées, les fonds de dette privée permettent aux PME/ETI non cotées d’accompagner leur croissance en leur proposant des financements sur mesure adaptés à leurs projets de développement (plan de croissance organique ou bien externe). Appréciés des PME/ETI pour leur flexibilité et agilité, les financements via les fonds de dette privée ont été multipliés par 5 en 10 ans³.

Ce nouveau fonds commun de placement à risques (FCPR) a pour objectif de financer des PME et des ETI⁴ non cotées majoritairement en Europe ou le cas échéant dans un état membre de l’OCDE⁵. Il permettra aux investisseurs  d’accompagner le développement de sociétés en croissance et d’accéder au rendement potentiel de la dette privée sur le long terme.

Le FCPR Primo CAPZA Private Debt se distingue par des éléments structurants :
 

• • Une expertise reconnue en dette privée
    CAPZA est un acteur historique de la dette privée en France avec plus de 130 transactions réalisées depuis 2004. Favorisant une approche conservatrice, CAPZA privilégie des secteurs résilients et non cycliques (la santé, les services business to business et la technologie) selon l’équipe de gestion et cherche à sélectionner avec rigueur des entreprises solides avec une forte capacité financière à rembourser leurs prêts⁶. Cette expertise permet au FCPR Primo CAPZA Private Debt d’avoir d’ores et déjà des prêts auprès d’entreprises intégrant le portefeuille et des sources de rendements potentiels pour les investisseurs dès sa constitution.

• Un accès pour tous et une liquidité permanente
  Le FCPR Primo CAPZA Private Debt est disponible avec un ticket d’entrée accessible et en exclusivité au sein des contrats d’épargne et de retraite distribués par Primonial (la gamme Target+ et le plan d’épargne retraite PrimoPER, assurés par Oradéa Vie et la gamme de contrats Sérénipierre, assurés par Suravenir). Il permet aux particuliers de diversifier leur portefeuille en investissant dans des PME et ETI non cotées majoritairement en Europe ou le cas échéant dans un état membre de l’OCDE, tout en bénéficiant d’une sortie possible à tout moment, grâce à la liquidité portée par les assureurs pendant toute la durée de vie du FCPR. L’objectif à terme est que le FCPR dispose d’une trésorerie au moins égale à 10% de son actif.

• Un accès au potentiel de rendement de la dette privée sur le long terme
  Le FCPR Primo CAPZA Private Debt vise à générer une croissance de long terme à travers le réinvestissement possible des prêts remboursés et des revenus réguliers perçus sous forme d’intérêts qui viendront se capitaliser au sein du FCPR. De plus, ces intérêts sont généralement indexés sur les taux sans risque, par exemple le taux Euribor 3M ce qui permet de bénéficier de l’environnement de taux d’intérêt durablement plus élevé, en comparaison des années précédentes, selon les équipes d’investissement.

• L’obtention du label ESG LUXFLAG⁷
  Le FCPR Primo CAPZA Private Debt a obtenu le label Applicant Fund Status (AFS) ESG⁸. LuxFLAG (Luxembourg Finance Labelling Agency) est une association à but non lucratif, indépendante et internationale qui vise à promouvoir et stimuler le secteur de l’Investissement Responsable.

Rachel de Valicourt, Directrice Générale de Primonial Ingénierie et Développement déclare : « Nous sommes très heureux de travailler aux côtés de CAPZA pour le lancement du FCPR Primo CAPZA Private Debt. Nous répondons ainsi à l’appétence de nos clients et de nos partenaires pour l’économie réelle en leur permettant d’investir dans un fonds de dette privée. »
 
Christophe Karvelis-Senn, Président & Fondateur de CAPZA : « Encore trop méconnue, la dette privée est une classe d’actifs mature qui a toute sa place dans les allocations des investisseurs particuliers. Nous nous réjouissons de participer à sa démocratisation et d’offrir aux clients et partenaires de Primonial, une solution à forte valeur ajoutée, qui concilie potentiel de performance sur le long terme et transparence sur les investissements sélectionnés. »
 
Latifa Kamal, Directrice Générale adjointe de Primonial Ingénierie et Développement, en charge du Développement Produits et de l’Ingénierie Patrimoniale, ajoute : « Nous visons des rendements en corrélation avec les marchés de taux. Avec le fonds FCPR Primo CAPZA Private Debt, nous leur apportons davantage de diversification et une potentielle nouvelle source de performance. »

 
L’unité de compte FCPR Primo CAPZA Private Debt est accessible via les contrats d’assurance vie ou de capitalisation Target+, Target + Capi, Target + Capi PM et du Plan Épargne Retraite PrimoPER, assurés par Oradéa Vie et dans les contrats d’assurance vie ou de capitalisation Sérénipierre, Sérénipierre Capi et Sérénipierre CAPI PM assurés par Suravenir.
 

La durée d’investissement recommandée est de 7 ans⁹, typique pour la classe d’actifs dette privée.

 
Il est rappelé que les unités de compte présentent un risque de perte en capital, un risque de liquidité et un risque relatif à l’investissement sur des titres non cotés et ne garantissent pas le capital versé¹⁰.

¹ Le Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR) présente un risque significatif de perte en capital. Le Fonds investit sur les marchés financiers et utilise des techniques et des instruments qui sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer des gains ou des pertes.

² CAPZA est la dénomination commerciale d’Atalante SAS, société de gestion de portefeuille agréée le 29/11/2004 sous le numéro GP-04000065 par l’Autorité des marchés financiers (AMF). La société de gestion du Fonds est AXA Investment Managers Paris (AXA IM Paris) qui délègue la gestion des investissements de dette privée à CAPZA

³ Source : Deloitte Alternative Deal tracker, nombre de deals de dette privée en Europe entre 2013 et 2023

⁴ Petite et Moyenne Entreprises (PME), Entreprises de Taille Intermédiaires (ETI) représentent l’ensemble de sociétés non cotées (actifs de capital investissement : les sociétés ciblées par cette stratégie auront généralement un EBITDA (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) supérieur à 12 millions d’euros

⁵ Majoritairement en Europe ou le cas échéant, dans un État membre de l’OCDE répondant aux critères d’éligibilité du Quota Juridique et conformément aux dispositions de l’article L. 214-28 du CMF

⁶ La croissance des secteurs cités n’est pas synonyme de performance des sociétés qui seront sélectionnées. Aucune garantie ne peut être donnée quant au succès de la stratégie ou à l’atteinte de cet objectif. Le fonds présente un risque de perte en capital

⁷ Label LuxFLAG Applicant Fund Status (AFS) ESG pour une durée d’un an à compter du 1er janvier 2024. Le label LuxFLAG ESG a pour but de rassurer les investisseurs sur le fait que le produit d’investissement intègre des critères ESG tout au long du processus d’investissement, en filtrant 100% de leur portefeuille investi selon l’une des stratégies et normes ESG reconnues par LuxFLAG. Pour plus d’informations, cliquez ici

⁸ Critères économiques, sociétaux et de gouvernance.

⁹ La durée d’investissement recommandée est de 7 ans, une sortie anticipée ne permet pas de profiter pleinement du potentiel de performance du support. Une perte en capital peut être constatée pendant toute la durée d’investissement. Le capital disponible s’entend net de frais et brut de fiscalité en vigueur. Se référer aux conditions de disponibilité dans l’annexe à la Note/Notice d’Information relative au FCPR Primo CAPZA Private Debt.

¹⁰ Les assureurs ne s’engagent que sur le nombre d’unités de compte et non sur leur valeur. La valeur des unités de compte qui reflète la valeur d’actifs du FCPR Primo CAPZA Private Debt, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse comme à la baisse. Le fonctionnement des unités de compte est décrit dans la Note/Notice d’Information du contrat d’assurance.